반에크의 비트코인 펀드, 무엇이 특별한가?
코인뉴스블록체인 기술 기업 솔리드엑스(SolidX)의 비트코인 상장지수펀드(ETF)에 대한 시카고 옵션거래소(CBOE)의 승인 여부 날짜가 임박함에 따라 암호화폐 시장을 둘러싼 소문이 무성해지고 있다. 지난 2주 동안 미국 증권 거래위원회(SEC)는 투자회사 디렉시온(Direxion)의 애플리케이션을 연기하고, 타일러와 카메론 윙클보스(Tylerand Cameron Winklevoss) 형제의 애플리케이션을 거부했다.
현재의 선두주자는 CBOE-솔리드엑스-반에크(VanEck) 트리오인 것으로 보이지만,이번 암호화폐 경주에서 누가 첫 번째 승인을 받으며 승리할지는 단언하기 어렵다.
이번 리스트에는 다양한 참여자들에 의한 비트코인 상장지수펀드 애플리케이션들이 포함되어 있다. 이들 중 몇몇은 실물 코인에 기반하며 나머지는 파생상품에 기반한다. 반에크, 렉스 셰어스(Rex Shares), 프로 셰어스(Pro Shares), 그리고 퍼스트 트러스트(First Trust)의 파생상품 기반 펀드들은 애플리케이션을 철수시켰고, 코인 기반의 그레이스케일(Grayscale) 등은 자금을 철회했다.
윙클보스 형제의 애플리케이션은 거부되었지만, 디렉시온, 그래나잇 셰어스(Granite Shares), 이볼브 펀드(Evolve Fund), CBOE-솔리드엑스-반에크, 그리고 비트와이즈(Bitwise)는 아직 경주에 참가 중이다. 따라서 모든 시선은 CBOE-솔리드엑스-반에크 비트코인 상장지수펀드에 집중되었는데, 왜냐하면 이들의 애플리케이션이 미국 증권 거래위원회의 승인을 받기에 가장 좋은 위치에 있기 때문이다.
아직 최종 결정이 나지 않은 상황에서, 반에크는 미국 증권 거래위원회의 서신에 답하기 위해 노력해왔다. 미국 증권 거래위원회 투자관리부 매니저인 달리아 블래스(Dalia Blass)는 다섯 가지 사항들에 대해 우려를 표명하였으며, 반에크는 다음과 같이 답하였다:
- 가치평가: CBOE와 시카고상품거래소(CME)의 거래가격은 상장지수펀드의 순자산 가치를 적절히 결정하기에 충분함
- 유동성: 비트코인 시장은 평균 거래 스프레드가 5 베이직 포인트 이하로 매우 유동적이며, 비트코인 선물시장은 실물시장보다 효율적이고, CBOE와 CME의 총 거래량은 2억 달러에 이름
- 수탁: 반에크의 상장지수펀드는 실물결제 비트코인 계약에 투자하지 않을 것이나, 직접수탁 요건을 충족시키기 위해 시장 참여자들과 함께 솔루션을 찾아갈 수 있음
- 차익거래: 비트코인 시장은 금광채굴 주식이나 기타 유사 주식시장들에 비해 딱히 더 불안정하지 않음
“우리는 비트코인 선물시장의 변동성이나 현재 거래량이 시장 참여자들의 펀드 설정과 상환을 억제하지 못할 것이라고 생각합니다. 그리고 이러한 펀드 설정과 상환으로 인해 상장지수펀드의 시장가격은 그것의 순자산가치와 비슷하게 유지될 것이라고 생각합니다.”
- 시장조작 가능성 및 기타 위험들: 현재 펀드가 미국 거래소의 규제 하에 거래되고 있기에 상장지수펀드와 관련된 시장조작 위험성은 매우 낮음
CBOE 솔리드엑스의 애플리케이션이 모든 규정들을 완벽히 충족시켰기에, 반에크의 이 같은 투명성은 이 애플리케이션을 더욱 빈틈 없이 만들 것으로 보인다.
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