모건 스탠리, 비트코인을 이해하기 위해 아직 고군분투중
코인뉴스암호화폐에 늦게 뛰어든 많은 사람들처럼, 모건 스탠리도 비트코인을 어떻게 생각해야 할지 잘 모릅니다.
이 투자은행은 돈이 P2P(Peer-to-Peer)디지털 현금인 경우가 아니라면 자금에 대해 잘 알고 있습니다. 암호화폐 에코시스템에 대한 최근 보고서는 비트코인에 대한 변화하는 입장을 보여주고 있습니다.
모건 스탠리의 ‘모빙 이론(Morphing Thesis)’은 ‘우리가 틀렸다’
투자은행들은 중앙은행에 비해 위험 회피는 덜하지만 여전히 암호화폐에 대해서는 보수적인 입장을 취하고 있습니다. 비트코인의 시발점이 시작된 지 10년이 지난 지금 그들은 디지털 자산 계층에 심각한 관심을 주기 시작했습니다.
10월 31일자 비트코인, 암호화폐 및 블록체인에 관한 보고서에서 모건 스탠리는 비트코인과 암호화폐에 관한 “빠르게 변하는 모핑 이론”을 언급하면서 시작합니다. 비트코인이 거의 변하지 않은 올해 초 이전 보고서가 도착했다는 점을 감안할 때, 이것은 잘못된 것을 인정한 것으로 해석될 수 있습니다.
“Bitcoin Decrypted: 요약 학습 및 암시”에는 비트코인의 7개 단계가 나열되어 있습니다. 이 기간 동안 모건 스탠리가 다른 유틸리티를 보유하고 있음을 이해했습니다. 2009-2016년부터 시행되고 있는 것으로 추정되는 이 중 첫 번째는 비트코인으로 “현존 금융 시스템 및 중앙은행에 대한 대안”과 “기존 지불 시스템 대체”로 비트코인과 동시에 사용됩니다. 비트코인에는 많은 응용 프로그램이 있지만, 상당수의 암호화폐 지지자들은 디지털 현금 사용이 2016년에 사실상 끝났다는 주장에 이의를 제기할 것입니다.
‘유형 고유 가치 없음’에서 ‘새로운 제도적 투자 클래스’까지
10월 31일자 보고서에 따르면 모건스탠리가 비트코인과 암호화폐에 대한 해석은 2017년부터 현재까지의 “새로운 제도적 투자 클래스”로 보고 있습니다.
비트코인의 투자 수단으로서의 적합성은 그것의 가장 강력한 지지자들 중 많은 사람들이 수년간 알고 있었던 것입니다. 그리고 이에 대한 확신은 그들에게 천 퍼센트의 수익을 가져다 주었습니다. 1년 전에 이 결정에 도달한 기관투자자들은 이에 비해 약 10%의 손실을 보았습니다.
모건 스탠리가 현재 비트코인을 제도 투자에 적합하다고 이해하고 있는 것은 올해 1월의 보고서와 상당히 다릅니다. 그러자 이 투자은행은 비트코인을 ‘논쟁의 여지가 있는 자산’이라고 부르며 ‘새로운 화폐, 새로운 금형, 투기적 유행’이 될 수 있을지를 심사숙고했습니다.
“블록체인이 아닌 비트코인”의 자체 버전을 배포하면서, 1월 보고서는 “비트코인과 다른 암호화폐의 미래는 여전히 남아있지만, 그 뒤에 숨어 있는 개념과 기술은 앞으로의 혁신에 영향을 미칠 것”이라고 논평했습니다.
이러한 견해는 금융 부문에서 블록체인 기술을 적용한 최근의 보고서와 대조됩니다. 지난 1월 모건 스탠리는 “암호화폐는 전 세계 어떤 중앙은행도 규제하거나 뒷받침하지 않고 실질적인 내재가치가 없는 실험적인 개념으로 남아 있다”고 썼습니다.
불과 10개월 만에 비트코인의 ‘모핑 이론’이 크게 달라졌지만 반면에 비트코인은 1 비트도 움직이지 않았습니다.
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